要来自于下游的机械行业，机械行业的固定资产投资中，很大一部分是购买机床。从行业来说，机床行业的主要需求来自汽车、通用机械、军工和电子信息四大领域。未来几年我国装备制造业的投资重点将着重在航空航天、船舶、铁道、重型冶金机械、发电设备和国防军工等各行业，这一些行业都是机床工具的重点用户，为机床行业提供了良好的发展机遇。
因此，巨大的市场需求成为中国机床行业快速成长的动力。近5年来，机床行业保持平均28%的速度增长。数字控制机床的增速更快，近5年保持了35%的上涨的速度。我国目前处于装备更新换代的高峰期和工业产业升级的关键期，对数字控制机床尤其高档数字控制机床的需求仍将维持30％以上的高增长水平，预计这一上涨的速度将维持3-5年。
进口替代效应主要显现在高档数字控制机床上。目前，我国机床消费占前十大机床消费国消费总量的约27.3%，其中，国产机床占有率从2001年39.3%提升到目前的44.6%，而这一比重仍在不断的提高。按照《数字控制机床产业高质量发展专项规划》，到“十一五”末期，国产数字控制机床占国内市场的比重将从现在的30%上升至50%以上，国产数控机床采用自己的功能部件达到60%以上，有自主知识产权的数控系统占数控机床总产量的75%以上。国产中高端数控机床存在巨大的进口替代空间。而且，从我国机床行业进出口中的赤字上涨的速度减缓到赤字减少，能够准确的看出这种进口替代趋势。
从出口角度来看，2000年，我国出口机床438万台，同比增长29.1％；价值2.99亿美元，同比增长31.4%。2005年的出口数据分别达到682万台和8.21亿美元，增速分别达到10.6%、52.4%。今年前8个月，我国就出口机床579万台和10.47亿美元，同比分别增长15.4%、44.8%。能够准确的看出，我国机床出口金额的增速逐渐加快：过去10年我国机床出口金额年均复合增长率为16.67％，而过去5年的复合增长率为32.54%。
相对于出口台数的增加，出口金额增长的幅度更快。2002年平均出口单价56.39美元/台，今年前8个月出口均价180.89美元/台，上涨了2.21倍。
中信建投高晓春预计，未来几年我国机床出口仍会迅速增加。首先，出口单价的提升预示着出口产品的结构正在发生明显的变化。从普通机床向数字控制机床、从普及型数字控制机床向经济型数字控制机床转变，是现在和未来机床出口结构改变的方向。随着出口产品结构的一直在升级，出口金额会快速增长。
随着数字控制机床向大型化、精密化方向发展，对资本投入、研发投入的要求将不断加大。一方面，中小机床企业在技术上和市场销售上将难以与大企业相竞争，将面临被淘汰的境地；另一方面，以沈阳机床、大连机床、秦川集团为代表的行业龙头，自身竞争力逐步的提升，在政府的支持下，将加快并购整合的步伐。因此，未来的机床行业将向少数大规模的公司集中，行业集中度不断加强。
当前，国内外机床企业纷纷进行重组和整合；大连机床行业实现整合，成立了大连机床集团并且兼并了英格索尔生产系统公司、西门子（控股70%）等国外企业，销售额位居世界机床行业第八；沈阳机床行业通过改制整合，2006年出售的收益迅速增加，市场占有率显著提升；北京第一机床厂并购了德国科宝公司，技术水平大幅提升。
国泰君安研究员张锦灿认为，虽然机床行业前期的整合存在行政介入的痕迹，但在提升产业集中度的大趋势下，为实现中国机床业的真正崛起，未来市场因素驱动的企业整合将慢慢的变多，而机床行业上市公司的整合则更加需要我们来关注。举例来看，秦川发展的大股东秦川集团可供整合的优质资产较多，包括数控及复杂刀具、数控功能部件、宝鸡机床厂、秦川铸造厂等资产，整合预期较明确。未来集团将实现销售、研发和采购等方面的整合，其中，销售和研发以上市公司为平台的整合已经开始。
昆明机床（600806）的历史可以追溯到1936年，公司曾先后研发出了148个“中国第一台”，被誉为中国机床工业的两颗明珠之一。1994年，昆明机床有幸成为为数不多的A+H上市公司之一。由于种种原因，1998、1999年，昆明机床累计亏损7000万元，戴上了ST的帽子，一度面临被摘牌的危险。从2001年起，昆机先后进行了两次重组。第二次重组以来，昆明机床逐渐崭露头角，重新焕发了生机。
2007年半年报显示，昆明机床的主打产品是卧式镗铣床和落地式镗铣床，占其机床收入的80%左右。特别是高的附加价值产品落地式镗铣床和卧式加工中心，已成为公司的主要利润增长点。这两大产品大范围的使用在造船、风电设备、大型冶金、矿山机械、电力设备、军工、核电设备、铁路设备、工程机械、大型电机、航空航天等行业，甚至机床行业本身也存在对公司产品的大量需求。下游机械制造业的持续景气，使得昆明机床未来3-5年的需求前景相当乐观。
从产品的竞争力来看，公司落地式镗铣床的功能和精度接近世界级水平，而价格仅是国外同种类型的产品的一半，因此是中高档数据机床进口替代的受益者。另外，今年昆明机床完成了对卧式加工中心的技术升级，提高了产品性能档次，缩短制造及装配周期，预计卧式加工中心销量会大幅增长。
据了解，公司今年出口韩国4台单价100万美元机床，而公司卧镗和落地镗产品订单周期至少排到8-10个月以后，需求相当旺盛。预计未来几年的行业上涨的速度也在20%-50%以上。
国泰君安分析师张锦灿透露，昆明机床正在进入龙门镗领域，该产品大多数都用在大型零部件平面加工，产品单价较高，需求潜力巨大，公司将通过与国际巨头合作加速技术进步。
另外，在零部件及钢价上涨的背景下，昆明机床的产品受原材料涨价影响甚微。张锦灿表示，公司进口部件大多数来源于欧洲，是西门子的VIP客户，海德汉、SKF等专业企业在中国的主要高端用户。公司铸造件主要用废钢和焦炭生产，废钢采购价格在每吨7000元左右，近期略有上涨。公司产品工业增加值比例在50%以上，仅次于当地的烟草和制药业。
有研究员认为，昆明机床持有45%股权的赛尔泵业公司是交大时代留下的最有前途的一块业务。该公司原生产工业鼓风机里的节能转子，后发展成冶金、化工、钢铁领域空分鼓风机整机和成套设备供应商，与沈阳鼓风机厂和陕西鼓风机厂类似。不过，赛尔的技术完全是自主创新成果，拥有知识产权，后续发展后劲更大。目前，该公司处于迅速成长期，上涨的速度远超行业水平。预计赛尔泵业今年收入2个亿左右，明年2.5亿以上，净利润在2500万元左右。
除主营业务迅速增加外，张锦灿认为，税收优惠政策和营业外收入对公司业绩还有积极影响。公司今年8月收回已经全额计提减值的委托理财资金3203万元，对净利润影响2400万元左右，预计增厚每股盈利0.1元。
借助磨齿机等相关这类的产品，秦川发展(000837)在国内机床行业占领了前三名的地位。产品收入规模虽然不大，但行业进入门槛高，盈利能力很强。另外，公司的下游齿轮行业发展速度较快，市场容量迅速扩张，未来几年的强劲增长可期。
国泰君安张锦灿认为，在齿轮磨床领域，秦川发展具备国际竞争力。目前，秦川的齿轮磨床的竞争对手已经只是几个国际巨头，如瑞士的莱斯豪尔、美国的Gleason、德国的Kapp、Hofler、利渤海尔等。与国际领先水平相比，秦川的机器在精度和效率方面差距不大，主要是在设备的稳定性和自动化方面略有差距，并且在不断缩小中。经过近几年的北美市场的开拓，秦川的设备已逐渐获得国际市场认可。
同时，公司的下游齿轮行业发展速度较快。磨齿机床的下游主要是齿轮、传动部件，从国家统计局的数据看，该行业的出售的收益在350亿元左右，产值500亿元，是机械基础件工业中顶级规模的行业。“十一五”末期，齿轮行业的产值规划是820亿元，未来三年的增速至少在20%以上。秦川发展计划通过技术改造，要建成一个车辆齿轮（变速箱、驱动桥总成）、通用工业齿轮、重型齿轮制造体系，满足国内主机配套并扩大出口。
目前，秦川发展正从出口、齿轮加工设施链延伸、齿轮制造三个方向做大齿轮装备板块规模。公司的磨齿机价格只有国外产品的1/3甚至更低，性能接近，性价比较高。利用收购的美国UAI的渠道，秦川发展在2005年初成功打开美国市场。近期，公司又投资在美成立专门销售公司，加大市场开拓力度，预计出口业务将逐渐打开局面，2-3年内可望达到1000万美元的销售规模。长远看，“秦川”机床未来产品的三分之一销量将被锁定在北美和欧洲。除了已经打入的北美市场外，欧洲市场目前已经有6家代理商分别与秦川机床签约。
据了解，国内齿轮加工机床的市场容量在26个亿左右，是磨齿机的3倍以上，并且下游齿轮行业仍处于快速地发展阶段，齿轮加工机床的市场容量将进一步扩展，预计未来几年，这一板块业务可做到10亿元以上的销售规模。
值得注意的是，在齿轮相关领域，公司除了做设备还会向下游扩张。由于在设备领域具备国内其他汽车零部件厂商所不具备的优势，公司有实力构建既产“鸡（设备）”又产“蛋（零部件）”、“双管齐下，相互推挽”的发展模式。这也是日本著名专用机床制造商“丰田工机”的发展模式，它主要生产磨床和加工中心，并利用设备优势进入转向器和传动行业等汽车零部件领域，形成年销售600多亿元人民币的巨型公司。
另外，秦川集团可供整合的优质资产较多，包括数控及复杂刀具、数控功能部件、宝鸡机床厂、秦川铸造厂等资产，整合预期较明确，其中的机会也值得把握。
始建于1935年的沈阳机床（000410）在机床行业具有无可替代的龙头地位，其发展也随着整个东北装备制造业的腾飞而走出困境。业内人士认为，从长期看公司投资价值明显，明年业绩转好几成定局。
沈阳机床的基本的产品包括车床、钻床、镗床和数字控制机床，数控机床里面又包括数车、铣镗床、立加、卧加、高速铣、重大型机床等几类。公司车床市场占有率在20-30%左右，镗铣床在50%左右，钻床系列60%-70%，摇臂钻在75%以上。公司数控产品的占比2006年在45%左右，今年上半年只有38%，仍有待提升。
始于去年8月的沈阳机床搬迁一直广受关注。2006年，根据沈阳市工业公司整体发展规划要求，沈阳机床迁往经济技术开发区，公司新厂区占地70余万平方米，总投资达18亿元。
业内人士认为，新基地的产能开发潜力巨大，若公司发展的策略顺利实施前途不可限量。新基地有十多个大型厂房，工作人员上万人。能轻松实现数控车床、车铣复合加工中心、龙门镗铣床、立式、卧式加工中心的大批量、流水线生产，这在全球都是罕见的。公司规划该基地理顺后的出售的收益在120亿元以上，三年后集团进入全球机床行业前三，上市公司进入前五（目前集团的收入70%来自上市公司）。如果新基地能顺利度过目前的适应期，销售顺畅，这个目标实际上并不遥远。
但从今年三季报来看，有研究员认为，搬迁对于沈阳机床的业绩影响较大，或需要较长的过渡期。由于内部管理架构由四个分厂转为10个主机事业部，变化也较大，业绩受影响较大。
另外，国际市场也将成为沈阳机床的开拓重点。从今年半年报可知，公司现在出口的大多数产品都是高档数字控制机床，其中镗铣床一半出口美国。公司产品技术性能、功能能实现用户需求，性价比较高，比国外对手价格低30%以上。沈阳机床打算用三年左右时间，将海外销售占比从目前的5.4%提升到20%-30%。
研究员预计，沈阳机床生产经营完全恢复元气应该是在明年中期以后，不过由于今年基数较低，明年上半年的增速将较快。预计出售的收益今年基本不增长，整体毛利下降至19%左右，明年整体销售增长23.6%，其中数控增长40%，整体毛利提升至21.5%。
对于沈阳机床的未来，业内人士一致认为，关键还是看数控机床类尤其是其中的高的附加价值产品的销售增长状况。普通机床需求虽然近期也非常旺盛，但是毛利较低，竞争非常激烈。未来几年，产品结构调整将是沈阳机床上的主要方向，公司规划2010年数字控制机床占比要提高到70%。这样的一个过程中，收入的上涨的速度未必很高，但产品结构变化带来的整体盈利能力提升将非常可观。